모기지 데이터에 따르면 차용인은 더 저렴한 대출 기관을 선택하면 한 달에 100달러(또는 그 이상)를 절약할 수 있습니다.

이번 블로그에서는 소비자가 지불하는 모기지 금리가 대출기관에 따라 어떻게 다른지 살펴보겠습니다. 가격 분산이라고 불리는 이러한 현상은 Fannie Mae 및 Freddie Mac이 지원하는 대출, 연방 주택청 대출, 미국 재향군인회(재향군인회) 대출 및 점보 대출을 포함하여 모기지 시장의 거의 모든 부문에 존재합니다.1 우리는 가격 분산의 규모를 정량화하기 위해 2021년 주택담보대출공개법 데이터를 분석했습니다.2

우리는 모기지 가격 분산이 연간 비율의 약 50bp인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이 수치를 맥락에 맞춰 설명하자면, 2021년 평균 대출 금액은 $300,000에 가까웠고 중간 이자율은 3%였습니다.3 이러한 30년 고정 대출에 대한 월 지불금은 $1,265입니다. 동일한 금액의 대출에 대한 3.5% 이자율 대출의 월 지불액은 $1,347입니다. 이는 월 $82의 차이입니다(6.5% 더 높은 지불금). 2021년부터 금리가 급격하게 올랐지만, 금리가 높은 환경에서도 수학은 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 대출 금액을 300,000달러로 유지하면 이자율이 6.5%이고 이자율이 7%인 30년 고정 대출의 월 상환액은 각각 $1,896 및 $1,996입니다. 이는 월 $100의 차이입니다(5.3% 더 높은 지불액). . 이자율이 높은 환경에서는 전반적으로 월 지불액이 훨씬 더 높으며, 차용인이 생계를 유지하기 위해 잠재적으로 더 많은 시간을 할애할 수 있으므로 월 100달러의 차이는 훨씬 더 중요할 수 있습니다.

분석을 위해 우리는 2021년의 주택 모기지 공개법 데이터를 사용합니다. 우리는 각 시장 부문에서 가장 큰 규모의 대출 기관 20곳의 숫자에만 초점을 맞추고 보고합니다.4 이전의 여러 연구에서는 모기지 시장에서 가격 분산이 존재한다는 사실을 입증했습니다. 5 그러나 이것은 분석에 필요한 여러 변수와 함께 전국의 대다수 모기지 발행자가 보고한 새로운 주택 모기지 공개법 데이터를 사용한 최초의 보고서입니다.6 이전 연구에도 불구하고 우리의 결과는 이전 연구와 대체로 일치합니다. 주택담보대출 공개법(Home Mortgage Disclosure Act)과 비교할 만한 적용 범위 없이 요율표 데이터 및/또는 민간 제공업체의 출처에 대한 선택된 데이터를 사용합니다. 특히 초기 연구에서 역사적 재융자 규모가 동일하지 않은 팬데믹 이전 데이터를 고려했다는 점은 주목할 만합니다. 우리는 가격 차이의 원인이 될 수 있는 많은 변수를 배제하기 위해 데이터에 다양한 필터를 적용하여 샘플을 최대한 동질적으로 만듭니다. 우리는 다음을 필터링합니다:

연방 주택청(Federal Housing Administration) 대출은 저소득층, 낮은 신용 점수 차용자 및 첫 주택 구입자가 불균형적으로 사용하기 때문에 주택 소유 확대에 가장 관련성이 높은 부문입니다. 연방주택청(Federal Housing Administration)의 보험 가격 책정을 통해 다른 모든 사항을 동일하게 유지하면서 가격 분산을 쉽게 평가할 수 있습니다. 특히 연방주택청에서 가장 인기 있는 대출인 3.5% 계약금(가치 대비 대출 비율 96.5)은 차용인의 신용 점수나 소득 대비 부채 비율에 관계없이 연방 주택청에서 동일한 보험료로 보장됩니다. 차용인이 자격을 갖춘 경우 비율. 그림 1은 우리 필터를 충족하는 대출 전체에 걸쳐 연방 주택청의 상위 20개 대출 기관 각각에 대해 발생한 대출의 연평균 이자율을 보여주는 간격으로, 가장 저렴한 대출 기관은 0으로 정규화됩니다. 그림 1은 가장 높은 대출 기관과 최고 대출 기관 간의 분산을 보여줍니다. 연방주택청(Federal Housing Administration)의 최저 상위 20개 대출 기관은 53 베이시스 포인트이며, 최저 또는 최고 수준에서 하나의 이상치 대출 기관에 의해 주도되지 않습니다. 이러한 평균 가격에 대해 상위 20개 대출 기관의 거래량을 표시하는 것은 명확한 관계를 생성하지 않습니다. 가장 저렴한 대출 기관이 더 비싼 대출 기관보다 체계적으로 훨씬 더 많은 거래량을 얻는다는 것은 사실이 아닙니다.7

평균은 통합 대출 가치 비율이 96.5인 연방 주택청 하위 세그먼트에 대해 합리적으로 잘 작동할 수 있지만 거기에서도 2021년 중반에 시작된 대출이 혼합되어 있습니다. FHA와 달리 정부 후원 기관(Fannie Mae 및 Freddie Mac)은 미묘한 위험 기반 가격 책정(대출 수준 가격 조정 매트릭스)을 사용하여 대출을 보장합니다.8 이에 따라 신용 점수, 통합 대출 가치 비율, 적용 날짜 등 다양한 요소를 유연하게 제어하는 ​​가격 회귀 분석을 실행합니다. .9 또한 회귀 분석에서 다른 모든 변수를 제어하면 해당 대출 기관의 평균 효과를 효과적으로 포착하는 각 대출 기관에 대한 표시 변수도 포함됩니다.10